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下面我们转向对具体行业的季节性的分析。为了让行业间走势差异被看得更清楚，我们将A股29个中信一级行业加总成了8个大的行业，分别为上游周期（包含煤炭、有色、钢铁），地产基建（地产、建筑、建材），金融（银行、非银），中游周期（石化、化工、机械、汽车），中游非周期（公共事业、电力设备、军工、交运），TMT（电子、通信、计算机、传媒），消费（轻工、商贸、餐饮、家电、纺织服装、食品饮料、农业）以及医药。我们计算了8大行业月度收益率的标准分数（z-score）。这个分数等于各个行业的月度收益率减去行业收益率均值后再除以行业收益率波动标准差。某个行业的标准分数越高，说明这个行业在8大行业中的收益率排名越是靠前。从中可以看出如下一些有趣的结论。

A股市场中另一个流传甚广的口诀是“五穷六绝七翻身”。在过去14年中，5月虽然说不上“穷”，但万得全A指数的平均涨幅确实低于4月。“六绝”的说法就更不算夸张。在这14年中，6月股指的平均涨幅是12个月中最低的，而且，5月与6月间平均涨幅的落差也是一年中最大的。而到了7月，则会看到股指平均涨幅的明显回升，因而也算得上是“七翻身”。在美国股市中有“Sellin May and go away”的说法，意思是5月股市表现会季节性偏弱，所以在5月要卖股票。对A股而言，更恰当的说法应该是“卖在六月”。

囤积居奇是一种古老的不道德的正常商业行为，但它有三个先决条件，第一该商品供不应求，第二囤积量达到垄断程度，第三没有外部干预。北京的房子供不应求缺口很大，但是无论新房二手房还是租房市场，都无人手握足以左右市场走势的房源，也没谁的市场份额达到垄断程度。

长期看，货币政策攻守兼备，以降准主动可为、降息被动防守。明年上半年通胀整体居高不下，8月前CPI或将长期居于3%以上，本就对降息节奏形成掣肘。同时考虑到存量贷款换锚工作的开启，LPR若继续调整将对银行的贷款重定价工作形成干扰，也会扰乱企业、居民的降息预期，不利于风险管理。再次，在存量贷款换锚工作完成之前，短期内快速降息，亦可能造成存量贷款和增量贷款定价的分裂。更重要的是，全球负利率浪潮下，名义利率空间尤其珍贵，美国不惜前置扩表来节约降息空间。而中美关系短期对抗虽有缓急，长期博弈趋势难改。因此尽量长时间保持正常的货币政策，以维护长期发展的重要战略机遇期，亦是关键。

折叠跑步机有研究表明，如果一个人整天闷在家，由于缺乏身体锻炼，容易造成身体机能下降。一方面会影响人的食欲和肠胃消化功能，还有可能引起厌食、便秘等症状。所以，哪怕是在家里，也要合理安排一段时间做一些运动。在有限的空间内，怎么样才能将锻炼效果达到最大化呢，当然是选择一台跑步机，最好还是那种支持折叠功能的，让你在家就能轻松做运动。

对于蔡英文直捣高雄，外界看来是先声夺人，林国正则回应，候选人有不同的团体支持，即使是竞争对手也会“尊重”，然而选举文化慢慢在改变，后援会的成立虽然不可免俗，但谁能真正体察民心，是有落差的。韩阵营认为，如何在形式上的支持以外、行礼如仪的表面之下，真正地掌握民心趋势，让各行各业觉得受到重视，以及谁在执政之后，确实有能力可以解决问题，将是决胜2020的关键，而韩国瑜去年能翻转高雄，就是民心所望。